12月9日市场简讯:

- 焦点: 周二 23:00 美国JOLTS职位空缺 (九月)；周三 1:00美国农业部世界农产品供需预测报告, 中国CPI及PPI (十一月); 周四 美联储利率决议

- ADP周度就业报告：截至11月22日的4周内，私人部门雇主平均每周增加4750个就业岗位。

- “美联储传声筒”：半数同僚反对降息，鲍威尔迎来背水一战！

本周会议的核心焦点是，鲍威尔能否凝聚足够共识以减少反对票。实现这一目标的可能路径是：将利率下调25个基点至3.5%至3.75%区间，随后通过修改会后声明，释放后续宽松门槛提高的信号。这种“降息+设限”的策略，与鲍威尔在2019年主导三次降息时的做法如出一辙，当时委员会内部同样存在分歧。

美联储政策委员会12名投票成员中多达5人，以及全部19名成员中的10人，已在演讲或公开采访中表示并未看到强烈的降息理由。其中，仅有1人在10月美联储降息决定中正式投出反对票（另有一名理事持相反立场，但主张的是更大幅度降息）。鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月届满，这意味着他将主持2026年前三次议息会议。

- 美联储本周或宣布450亿购债计划？资产负债表走向仍有变数！

随着12月1日缩表进程正式终结，关于美联储资产组合的后续安排，也可能在此次会议上迎来更新。 

今年10月，为应对回购市场日益加剧的压力，美联储宣布将到期国债和抵押贷款支持债券的本金，重新投资于短期国库券。但这一举措并未完全奏效：隔夜利率频繁突破美联储目标区间，银行持续依赖央行的流动性支持工具——常备回购便利工具（standing repo facility）。

这几乎可以肯定是一个信号：作为金融体系中最安全、流动性最强的货币形式，银行准备金正逼近美联储“充足”区间的下限。在当前框架下，这意味着即便央行仍持有近6万亿美元的国债和抵押贷款支持债券，这一总额也即将需要再度增加。

美联储理事沃勒近期表示，这一举措对于维持回购市场秩序及美联储货币政策的顺畅传导至关重要。美国银行预测，美联储将在本周会议结束时宣布每月约450亿美元的此类“储备管理购债”计划。

- 市场预期12月美联储降息0.25%的机率89.6%

根据芝商所的FedWatch Tool，交易员认为12月10日累計降息25个基点的概率为89.6%，不降息的概率为10.4%。至明年1月28日累計降息1次的概率为70.3%，降2次日的概率为21.8%,不降息的概率为7.8%。

- 截至21:39，COMEX期金2月合约跌8.7美元至4226.5美元。

- 截至21:39，小道指期货跌28点，小标普500指数期货跌3点，小纳指100期货跌38点。

- 截至21:40，1月美原油跌0.14美元，报58.74美元。

- 截至21:41，12月美元指数期货升0.07%报99.130美元。

SMM 12月9日讯：

美元走软 金属集体下挫 伦沪铜、沪铝沪锡跌超1% 多晶硅涨超3%

金属市场：

截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪铜、沪铝以及沪锡均跌超1%，沪铜跌1.46%，沪铝跌1.67%，沪锡跌1.36%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.36%，盘中最低跌至2533元/吨，继续创下其上市以来的历史新低。铸造铝主连跌1.12%。

此外，碳酸锂主连跌1.23%，多晶硅主连涨3.45%，工业硅主连跌3.47%，录得五连跌。欧线集运主连涨1.17%报1619.8。

黑色系方面集体飘绿，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.57%，热卷跌1.42%。双焦方面齐齐跌超2%，焦煤跌2.21%，焦炭跌2.7%。

外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属同样集体下跌，伦铜跌1.42%，伦铝跌1%，伦锡跌0.96%，其余金属跌幅均小幅波动。

贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.17%，COMEX白银涨0.05%。国内方面，沪金跌0.92%，沪银跌0.68%。

国内方面：

【涉及钢筋、水泥等产品 市场监管总局发布工业产品生产许可证实施细则通则】

市场监管总局公告发布《工业产品生产许可证实施细则通则》和钢筋混凝土用热轧钢筋等24种工业产品生产许可证实施细则，将于2026年4月1日起实施。《通则》规定工业产品生产许可证的审批方式、审批流程、审批时限等事项的通用要求；细则规定发证产品的定义、适用范围、生产许可条件和程序、实地核查等技术要求。《通则》和细则规范指导生产企业申请取证、专业技术机构开展实地核查、市场监管部门审批发证等工作，是推进生产许可证制度顺利实施的重要支撑。

【央行公开市场今日净回笼390亿元】

央行今日开展1173亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1563亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼390亿元。

【福建：鼓励宁德时代、星云电子等企业先行先试开展电动船舶基础配套设施建设】

《福建省电动船舶产业发展行动计划（2026—2028年）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，全力推动“船舶电动化、技术产业化、产业集聚化、建造专业化、岸电一体化、运营市场化、管理体系化、模式创新化”，将电动船舶产业打造成福建省先进、优势产业。培育具有全球领先优势的电动船舶动力电池及电池动力推进系统等核心装备供应商，打造不少于2个具有国际影响力的知名品牌。另外，加快充换电配套设施建设。以闽江流域、沿海等水域为重点，鼓励国网福建电力、省港口集团、省投资集团、宁德时代、星云电子、福州两江四岸、福建航电等有条件的企业发挥资源及技术优势，先行先试开展电动船舶充换电站、燃料加注场站等基础配套设施建设。支持引进、培育电动船舶充电接口生产企业，根据市场需求，推动充换电设施设备标准化、系列化、产业化发展。

【《厦门市促进集成电路产业发展的若干措施》公开征求意见】

《厦门市促进集成电路产业发展的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，对从事支撑集成电路制造、封测的核心设备研制的企业，按照不超过企业核心设备研发费用的30%给予年度最高1000万元补助。支持关键材料攻关。对从事光刻材料、封装载板、宽禁带半导体材料等支撑集成电路制造、封测的关键材料研制的企业，按照不超过企业关键材料研发费用的30%给予年度最高500万元补助；对面向人工智能、新型存储、算力基建、低空通信、第6代移动通信、新能源等战略性新兴产业对关键芯片及模块的迫切需求，开展高性能芯片制造、新型存储技术研发、先进/特色封装技术攻关的企业，按照不超过企业先进/特色封装、新型存储工艺研发、先进制造工艺研发费用的30%给予年度最高500万元补助。